ForexTools

Согласно прогнозам фонда Nomura (к слову сказать, это самый точный прогнозист по японской валюте, по мнению Bloomberg), йена должна просесть еще на 10% против USD – до 120 на прогрессирующем торговом дефиците и непривлекательных процентных ставках.

24 сентября казначейские облигации США предлагали дополнительные 52 б.п. Доходности против японских государственных бумаг — максимальная разница с апреля 2011 года (данные Bloomberg). Корреляция между спрэдом и ставкой доллар/йена выросла до 6-месячного максимума на фоне обесценивания японской валюты.

Согласно подсчетам Nomura, ожиданий по поднятию ставок со стороны ФРС США и усугубления истории с торговым дефицитом Японии — этих факторов вполне достаточно, чтобы отправить йену к уровню 120 против доллара даже без помощи спекулянтов. Короткие позиции, которые генерируют прибыль на падении йены, представляются рисковыми в ситуации, когда валюта переходит рубеж в 110.

Эксперты Nomura не одиноки в своих прогнозах. Козо Ямомото, член японской Либеральной партии, считает, что падение до уровне 110 и 120 — то, чего стоить ожидать на фоне наращивания стимулирования Банком Японии и сжатия стимулирования Фдерезервом США. По прогнозам японского филиала Societe Generale SA, йена ослабнет до уровня 120, когда «гэп» между доходностями JGB и трэжерис станет еще больше.