15:30 Инфлирование активов. Чем опасен текущий пузырь? | |
Большая часть публично торгуемых компаний Америки переоценены. Многочисленные раунды смягчения, проведенные ФРС США, подтолкнули инвестиционных банкиров к массированным вливанием в фондовый рынок США — по материалам AMarkets. В итоге на фондовом рынке США образовался большой пузырь. Согласно расчетам хедж-менеджера Бориса Марьяновича (на него ссылается финансовый блог ZeroHedge), текущий уровень показателя цена за акцию/прибыль — Shiller P/E — в настоящий момент колеблется около ~28x. Такой же высокий уровень наблюдался на пике пузыря на рынке недвижимости в 2007 году. И это на 65% больше исторической средней на уровне16.6x. Ниже — график, где красным пунктиром обозначено исторически среднее значение P/E. Голубая кривая — динамика P/E Шиллера. Отмечены ключевые пики показателя — в 20-е годы, в момент перед схлопыванием дот-ком пузыря, в момент ценового пика в сегменте недвижимости и текущие максимумы.
Текущий пузырь опасен еще и тем, что масса рыночных активов плохо диверсифицирована. Хедж-фонды и инвестбанки держат одни и те же бумаги. Причем отдельные позиции имеют крутой перевес — так акции Apple (номер №1 по капитализации в S&P500) составляют 50% и более в портфелях инвесторов. | |
|
| |
| Всего комментариев: 0 | |